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原油收盘:需求担忧再度浮现 海运费显著上涨对于甲醇影响几何?油价持续下挫,大宗商品牛市落幕!今日PC最多跌2000元!

来源:中塑在线 时间:2022-06-24
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一、原油收盘:需求担忧再度浮现 原油大幅收跌纽约原油创六周新低

二、海运费显著上涨对于甲醇影响几何?

三、油价持续下挫,大宗商品牛市落幕




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原油收盘:需求担忧再度浮现 原油大幅收跌纽约原油创六周新低

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金融界6月23日消息,经济衰退预期上升,投资者重新关注需求担忧,原油期货大幅收跌,纽约原油创近六周以来新低。

纽约商品交易所8月西德克萨斯中质原油期货价格下跌3.33美元,收于每桶106.19美元,跌幅3%,此前曾触及每桶101.53美元的低点。据道琼斯市场数据近月合约价格创下5月12日以来的最低结算价。洲际交易所欧洲期货交易所8月布伦特原油期货价格下跌2.91美元,至每桶111.74美元跌幅2.5%,为5月18日以来的最低结算价。

纽约商品交易所7月汽油期货上涨1%至每加仑3.8341美元,7月取暖油上涨1.1%至每加仑4.4046美元。7月天然气期货上涨0.7%,至每百万英热单位6.858美元。

投资者重新关注美国和其他国家经济衰退的可能性,这可能会抑制对能源产品的需求。Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible称,需求担忧、美国汽油免税期的前景以及对经济衰退的担忧导致油价走低。与此同时俄罗斯恢复到疫情前的水平,大部分石油外流到中国和印度。

随着油价下跌,美国基准股指也在下跌,但周三在华尔街上涨。一些策略师警告说,市场没有完全反映出经济回落的可能性。

瑞士银行高级分析师伊佩克•奥兹卡德斯卡亚在通过电子邮件发送的评论中表示:“油价持续下跌暗示全球衰退的担忧正在占据上风,其重要性超过了供应紧张、中国重新开放的前景和旅游业繁荣等积极因素。”

正如市场普遍预期的那样,白宫周三呼吁国会将联邦燃油税暂停三个月,并要求各州提供类似的缓解措施。今年2月底,俄罗斯入侵乌克兰导致油价飙升,消费者正艰难应对。
联邦政府对每加仑汽油征收18美分的税,对每加仑柴油征收24美分的税,一些人认为任何禁令对价格的影响都不大。美联社说,如果把省下的汽油钱全部转嫁给消费者,在全国平均每加仑5美元的价格下,相当于节省了3.6%的汽油费用。
“拜登的努力收效甚微,”瑞士新闻社的Ozkardeskaya说。他表示:“战略储备的释放以及与沙特关系的改善,很难缓解油价上涨的压力。联邦燃油税假期可能仍然无效,因为它不会帮助普通SUV司机节省大量开支,它不会持续到中期选举之后,甚至可能不会得到两党批准,因为汽油会向高速公路信托基金提供资金,暂停它会切断一个关键基础设施的流量。

Ozkardeskaya说,“最好的选择是经济衰退导致的需求冲击,以阻止上涨。将美国原油价格拉低至100美元,最好是接近92美元,也就是200日均线。”

美国能源情报署将于周四公布每周石油供应数据,由于周一是6月14日假期,该数据将于本周推迟一天发布。根据S&;;P Global Commodity Insights对分析师的调查,截至6月17日当周,美国原油供应可能减少370万桶。调查还显示,汽油和馏分油库存料分别增加50万桶和60万桶。

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海运费显著上涨对于甲醇影响几何?

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6月份以来,随着物流运输效率逐步提升、中国液化品出口数量增长,欧亚和波斯湾至亚洲两条航线运费延续上涨,其中欧洲到亚洲运费上涨一倍之多。一方面是套利窗口打开,出口量持续上涨带动;一方面是运力紧张影响。2022年下半年海运费用或将延续中高位置波动。

海运一直是甲醇最重要的运输途径。受到天气、物流运输和地缘政治等等因素影响,海运市场波动较为剧烈。3月份以来,欧洲部分区域积压的库存开始集中释放,出口规模扩大,另外5-6月份中国和东南亚等地套利窗口持续打开,亚洲区域间的货源流动愈发频繁,但随之而来的运力有限,导致欧亚和亚洲区域间的运费持续上涨。

一.集中释放库存,欧洲至亚洲航线运费持续上涨
随着3月份突发事件以及后续事件的持续影响,欧洲某国家货源的铁路运输和船舶运输接近停摆,其少数重要工厂被动从芬兰出口到亚洲(印度、中国)等地销售。截至6月20日,欧洲某国家抵达印度船货数量达到6.8万-7万吨,欧洲某国家抵达中国数量在2.2万吨,去年同期欧洲基本未有船货流入中国和印度。由于欧洲少数国家占到欧盟年度甲醇总进口量的30%附近,因此随之出现结果是中东欧国家供应紧缺。中东和美国厂商纷纷看到了潜在的商机,加大了在欧洲的销售数量。船货趋之若鹜的流向中东欧套利,直接结果便是运费持续上涨。如上表所示,6月中旬欧洲至印度运费上涨至200-220美元/吨,相比往期上涨91%-100%,上涨一倍之多。而少数中东非伊国家至中国等地运费亦上涨至100美元/吨,相比往期上涨98%-100%。除去运费上涨以外,进口船货拥堵、罐容紧张和后期潜在的滞期费用等等均令进口商家苦不堪言,为了有效规避成本大幅波动带来的风险,部分进口商选择套期保值,通过期现货市场盈亏相抵,减少自身的亏本风险。
二.需求集中释放,主产区至目标消费市场运费上涨

端午节过后,内地重要消费区域中下游原料甲醇库存下降至中低位置,中下游纷纷加大了提货力度,另外由于6月上中旬期货盘面持续震荡跳涨,业者多买近卖远操作,提前锁定利润。投机需求和刚需补库需求导致内地运费显著上涨。截至6月17日,西北南线平均运费上涨至310元/吨,环比上涨14.81%。

短期来看,国内物流运输持续恢复、新增运力有限和港口拥堵情况或将制约有效运力等等因素影响,运费仍将维持高位运行,但随着运费持续高位、进口商家利润持续萎缩,以及欧美持续加息可能带来经济衰退,从而导致消费需求下降,均会对后期运力造成较大压制,最终运费或将承压下行。预估下半年运费或将呈现先涨后跌的走势。

最后运费上涨对于甲醇短时影响较小。首先,甲醇出口依存度仅在0.5%,运费占到货值比例偏低,上半年出口增速较少,因此运费上涨对于甲醇出口影响边际效应有限;其次,目前甲醇主要的矛盾更多的是原料成本和下游需求的持续博弈,虽然受到运费上涨、原料价格高企等等因素影响,无论是进口商家还是内地厂商均有较强的挺价意愿,但下游对于原料涨价接受程度不高,成本向下传导并不顺畅。因此运费上涨对于甲醇来说短时影响极为有限。

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油价持续下挫,大宗商品牛市落幕

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油价持续下挫。
6月22日,WTI原油期货跌幅迅速扩大至5%,跌破104美元/桶,创5月初以来新低;布伦特原油失守109美元/桶,日内跌幅4.98%。
国内期货市场收盘,SC原油主力合约盘中创一个月来新低,收跌2.52%,报收683.9元。原油系品种跟跌,高硫燃料油主力合约盘中创出逾两个月新低,大幅下探3.88%,报收3718元,低硫燃料油主力合约盘中刷新近一个月低点,下挫3.18%,报收5842元。
上周,美联储6月议息会议加息超预期,大宗商品市场大幅回调,作为大宗商品之王的原油首当其冲,国际油价在近期突破120美元/桶后,自上周起迅速回落。通联数据Datayes!显示,上周WTI原油跌近10%,布伦特原油期货跌近7%。
另外,NYMEX天然气价格一周内下挫20%,新加坡铁矿石指数期货近两周累计跌超24%,LME铜盘中触及8691美元,价格刷新近九个月新低;国内期市方面,本周焦煤、焦炭等黑色品种接连跌停;能化、有色金属品种走势低迷。
对于当前大宗商品价格见顶回落,新湖期货宏观金融研发总监李明玉对第一财经记者分析称,大宗商品价格通常与美元指数走势负相关,从计价货币角度看,美联储加快收紧货币,带动美元指数再度强势反弹,将对大宗商品价格产生负面影响。从需求层面看,全球经济增速持续下行导致需求端逐渐回落,从而削弱对大宗商品的价格支撑。
大宗商品见顶回落
自3月中旬以来,国际油价走势扑朔迷离,整体呈现宽幅震荡。
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